home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 020689 / 02068900.018 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  2.1 KB  |  42 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 52Flying Feathers In the Coop
  2.  
  3.  
  4. Tyson wants to rule the roost
  5.  
  6.  
  7.     He looks like a farm-implements salesman in his brown
  8. uniform, but make no mistake: Don Tyson, 58, is the king of
  9. America's poultry producers. His Springdale, Ark., company
  10. slaughters more than 15 million chickens a week, turning out
  11. 1,300 products ranging from fresh broilers to frozen nuggets.
  12. His desire to rule an even bigger roost has kept the feathers
  13. flying in the chicken industry since last October, when Tyson
  14. (1988 revenues: $2 billion) offered $894 million  for the No.
  15. 3 producer, Memphis-based Holly Farms.
  16.  
  17.     But the Tennessee company clucked loudly at Tyson's
  18. advances and turned to another chicken producer interested in
  19. acquiring some of Holly Farms' juicy parts. Omaha-based ConAgra,
  20. the No. 2 grower, agreed on a so-called lockup arrangement in
  21. which the Nebraska firm can buy some of Holly Farms' operations
  22. if the marauding Tyson succeeds in taking over. ConAgra, which
  23. already controls 20% of the U.S. beef industry, 33% of the lamb
  24. market and nearly 10% of broiler production, would like to bring
  25. Holly Farms' Weaver frozen-chicken label into the same shed with
  26. its Armour, Banquet and Country Pride brands. Tyson is now suing
  27. both companies in an attempt to overturn the lockup deal. Both
  28. Tyson and ConAgra are hungry for a bigger helping of the
  29. sizzling $7 billion U.S. chicken market. Largely because of
  30. health concerns over fat and cholesterol in beef, U.S. consumers
  31. have increased their annual per capita consumption of chicken
  32. from 43.5 lbs. in 1978 to more than 62 lbs. currently.
  33.  
  34.     To woo Holly Farms' stockholders, Tyson offered a spicier
  35. bid of $1.15 billion last week, contingent on the cancellation
  36. of the ConAgra agreement. In response, the Holly Farms board of
  37. directors said that unless ConAgra comes up with a better offer
  38. before a special stockholders meeting in late February, it will
  39. recommend the Tyson offer to its shareholders. Then the poultry
  40. prince will really have something to crow about.
  41.  
  42.